*ST夏利资产重组主业变脸，出让鑫安汽车保险17.5%股权作价1元

丰田以保壳，2019年，*ST夏利整车业务停滞的背景下，提出与南京博郡共同出资成立合资公司开发生产新的车型。但最终，南京博郡陷入资金困境，计划搁浅。

　　近日，*ST夏利披露最新的资产重组计划调整方案，方案由*ST夏利股份无偿划转、重大资产出售、发行股份购买资产及募集配套资金四部分组成。

　　具体来看，一汽股份持有*ST夏利7.61亿股股份，持股比例为47.73%，一汽股份拟将所持有的*ST夏利6.98亿股股份无偿划转给铁物股份；拟出售资产资产范围为*ST夏利所持鑫安汽车保险17.5%股权以及夏利运营100%股权。拟出售资产对价支付主体由一汽股份调整为其指定的一汽资产。

　　发行股份购买资产交易标的及资产范围为中铁物晟科技100%股权、天津公司100%股权、物总贸易100%股权，以及中铁物晟科技购买的中国铁路物资广西钢铁有限公司100%股权和中国铁物物资长沙公司100%股权。

　　发行股份价格为3.05元/股，募资对象为包括铁物股份在内的不超过35名符合条件的特定投资者，其中铁物股份募资不超过4亿元。最终，募资总额不超过16亿元，其中15.557亿元用于补充标的公司流动资金。

　　从交易方案内容来看，完成交易后，*ST夏利主营业务将由汽车整车制造、销售业务，变更为以面向轨道交通产业为主的相关服务。

　　“*ST夏利在一汽集团整体上市的规划中，已经不再是主要的资本运作平台”，香颂资本执行董事沈萌向蓝鲸保险分析道，“因此在其不断将相关资产剥离后，被转交给其他央企”。

　　在沈萌看来，“一汽集团的主要目标在于实现整体上市，从其布局来看，旗下仍然有其他上市公司平台，可作为整体上市的载体，因此转让*ST夏利，对一汽集团来说更像是甩掉一个包袱”。

　　鑫安汽车保险评估增值率8.34%，17.5%股权1元出让

　　在*ST夏利所出售的资产中，尤为值得关注的，是其所持17.5%鑫安汽车保险股权。与资产重组调整方案同步披露的，还有鑫安汽车保险2018年、2019年以及2020年前4月的净资产审计报告，与股东权益资产评估报告。

　　以2019年12月31日为评估基准日，鑫安汽车保险总资产帐面价值为28.25亿元，负债账面价值为16.66亿元，股东权益账面价值为11.59亿元。同时，根据评估，鑫安汽车保险股东全部权益价值为12.55亿元，评估增值9663万，增值率达到8.34%。由此计算，*ST夏利所持鑫安汽车保险17.5%股权评估价值为2.2亿元。

　　高增值率背后，是鑫安汽车保险成立以来的稳定业绩。保费方面，逐年稳定上行，2018年、2019年，鑫安汽车保险分别实现保险业务收入6.66亿、8.64亿，2019年前4月则达到2.94亿元；净利润方面，在2014年实现盈利后，鑫安汽车保险盈利能力稳步提升，从2014年的1803.64万，增至2018年的9615万，2019年则突破亿元，实现1.1亿元净利润，最新数据显示，2020年前4月则实现净利润约6000万元，已超过2019年全年。